2026年9月11日，上海航运交易所发布的最新一期上海出口集装箱运价指数（SCFI）报3,662.18点，较前周上涨72.13点，涨幅2%，已连续第七周走升1。然而，综合指数的平稳上行掩盖了一个日益显著的市场现实：跨太平洋航线与亚欧航线正在走出完全相反的行情。

集装箱港口码头

一、数据全景：WCI持平，航线分化加剧

根据Drewry于9月10日发布的世界集装箱运价指数（WCI），综合运价连续第二周维持在$4,476/40英尺集装箱不变2。这一"持平"是全球八条主要贸易航线涨跌互相抵消的结果：

航线 运价（$/40ft） 周变化 趋势
上海 → 洛杉矶 $7,352 +2% 跨太平洋坚挺
上海 → 纽约 $9,726 +1% 跨太平洋坚挺
上海 → 鹿特丹 $3,997 -2% 亚欧走弱
上海 → 热那亚 $4,216 -3% 地中海承压
SCFI综合指数（9/11） 3,662.18点 +2% 第七周连涨

数据来源：Drewry WCI（2026年9月10日）2；上海航运交易所SCFI（2026年9月11日）1

二、跨太平洋航线：三重因素支撑运价高位运行

远东至美西运价达$7,339/FEU（周涨1.3%），远东至美东运价突破$10,479/FEU（周涨1.5%）1。支撑北美航线持续走强的因素有三：

1. 黄金周前赶出货潮

中国"十一"黄金周（10月1日-8日）工厂停产临近，出口商集中在9月第二、三周赶出货，推动舱位需求。美国前向货代Freight Right指出："当前市场越来越像一个比往年提前启动的延长旺季，海运运价可能在整个9月维持高位。"3

2. 巴拿马运河限航叠加

受厄尔尼诺干旱影响，巴拿马运河管理局自9月3日起将每日通行名额从36个减至34个，9月15日起进一步降至32个4。新巴拿马型船闸仅保留9个名额。运河管理局新任局长伊利亚·埃斯皮诺·德·马罗塔更向《金融时报》表示，若旱情持续恶化，最坏情况下日通行量可能进一步降至27艘5。

这对美东航线冲击尤为直接：经巴拿马运河的亚洲至美东航线面临通航延误和成本上升，船舶平均通航费用短期上涨十倍以上6。

3. 船公司空班管控运力

Drewry Container Capacity Insight数据显示，跨太平洋航线下周已公布8个空班，高于本周的7个2。Transmodal统计更显示，第37至41周（8月底至10月初）跨主要东西向航线共计划47个空班，约占计划运力的6%7。船公司通过主动管控运力投放，有效支撑了运价。

此外，CMA CGM已宣布自10月1日起对远东至美西航线征收$4,000/40ft的旺季附加费（PSS）3，ONE也宣布9月11日起对远东至美西征收$1,450/20ft、$2,000/40ft的旺季附加费8。

集装箱货轮海上航行

三、亚欧航线：苏伊士复航与需求疲软双重施压

与北美航线的强劲形成鲜明对比，远东至欧洲运价报$2,545/TEU（周跌3.7%），远东至地中海报$3,299/TEU（周跌4.2%），欧洲线已连续九周走跌1。

亚欧走弱的核心原因：

  • 苏伊士运河选择性复航：马士基8月表示，仅约一半使用苏伊士运河的服务已恢复该航线，多数船队仍绕行好望角。但随着越来越多班轮重返苏伊士，亚欧有效运力正在恢复，对运价形成下行压力7。
  • 需求疲软：欧洲经济复苏乏力，集装箱运输需求偏弱。一位欧洲货代向The Loadstar表示："旺季基本已过"，船公司对FAK定价设置有效期限制，意味着价格在到期前不太可能再涨3。
  • 空班不足以扭转趋势：亚欧航线下周公布3个空班，高于本周的1个，但有限的运力收紧仍难以逆转下行趋势2。

四、港口拥堵：中国港口等待时间仍处高位

华东地区近期连续遭遇多个台风，上海港和宁波港堵港严重。Linerlytica报告显示，船舶在上海和宁波等待泊位的时间最长已达12天3。Drewry数据表明，上海港平均等泊时间从第35周的94小时改善至第36周的64小时，但仍处高位2。

全球范围内，超过430万TEU运力滞留在港口，超过疫情期间峰值3。这意味着：

  • 10月份欧美收货人将面临船舶集中到港（"bunched arrivals"）的拥堵效应
  • 船期可靠性持续下降，船公司跳港和取消挂靠增多
  • 南亚科伦坡港拥堵加剧，多家班轮预警取消挂靠9

五、霍尔木兹海峡：战争险保费飙升

中东局势持续升级。9月9日，美军在霍尔木兹海峡附近击沉5艘伊朗政府油轮，伊朗对十艘商船发动报复性攻击，创下冲突爆发六个月以来单日最大规模攻击纪录8。

虽然集装箱航运的直接冲击有限——多数亚洲至海湾集装箱航线挂靠杰贝阿里等海峡外的港口——但间接影响显著：

  • 燃油成本飙升：布伦特原油突破$102/桶，WTI接近$96/桶8
  • 战争险保费：霍尔木兹过境战争险保费已达船价的6%（$1亿船只需$600万），冲突前仅0.1%8
  • 中东航线运价高位运行：SCFI中东航线报$6,311/TEU，持续上涨10

六、东南亚近洋线异军突起

值得关注的是，远东至东南亚航线运价报$1,010/TEU，周涨13.1%，突破千美元关口1。Drewry的亚洲区域内集装箱运价指数（IACI）周涨9%至$1,312/40ft11。这反映出孟加拉国、越南、印度等地的出口需求增长，以及设备短缺导致的舱位紧张7。

对于采用多origin亚洲采购策略的进口商而言，运价和舱位压力不再局限于中国装港，而是正在向整个区域蔓延。

港口集装箱堆场鸟瞰

七、货主行动清单

跨太平洋航线（美西/美东）

  1. 立即锁定10月舱位：黄金周前出货窗口正在收窄，47个空班和巴拿马限航将持续收紧舱位
  2. 区分"低价报价"与"确认舱位"：当前环境下，低即期报价不等于确认舱位，船公司正在将低优先级客户的货物滚装至下一航次
  3. 评估巴拿马运河替代路径：美东货物考虑经苏伊士运河或好望角替代航线，评估时效与成本平衡
  4. 预留旺季附加费预算：CMA CGM、ONE已宣布PSS，更多船公司可能跟进

亚欧航线

  1. 不必急于锁价：运价下行趋势明确，FAK定价有效期限制暗示短期不太可能涨价
  2. 关注黄金周后到港集中效应：中国港口12天等待意味着10月欧洲到港将密集扎堆
  3. 利用苏伊士复航红利：随着更多服务重返苏伊士，时效有望改善

东南亚及多origin采购

  1. 提前协调设备调度：南亚港口设备短缺，孟加拉国服装出口商舱位紧张
  2. 多origin分配管理复杂化：运价和舱位压力正在从中国向越南、印度、孟加拉国蔓延
  3. 关注近洋线运价涨幅：东南亚13%的周涨幅已反映需求强劲

八、诺胜物流建议

面对"美强欧弱"的分化格局，诺胜物流建议货主：

  • 北美线客户：9月第三周前完成黄金周前出货预订，优先选择有确认舱位的船公司，DDP双清客户需预留附加费预算空间
  • 欧洲线客户：不必急于锁价，可等待10月初运价进一步回落后补舱，但需预留港口拥堵导致的到港延迟缓冲
  • 东南亚线客户：提前2-3周预订舱位，关注设备调度
  • 特种柜/散杂货客户：巴拿马运河吃水限制14.63米对重大件运输影响有限，但需关注航次减少带来的班期不确定性

诺胜物流持续追踪SCFI、Drewry WCI及全球主要港口运营数据，为客户提供海运/空运/铁路/多式联运/东南亚专线/特种柜/散杂货/DDP双清/报关仓储全链路解决方案。如需获取最新运价报价或定制物流方案，请联系诺胜物流运营团队。

数据来源：
1 上海航运交易所SCFI，2026年9月11日发布
2 Drewry World Container Index，2026年9月10日评估
3 The Loadstar，2026年9月11日报道
4 新华社，2026年9月4日报道；巴拿马运河管理局公告A-29-2026
5 俄罗斯卫星通讯社/Financial Times，2026年9月8日报道
6 中国经营报，2026年9月13日报道
7 Transmodal Logistics & Trade Update，2026年9月
8 Spider Logistics/Hellenic Shipping News/Reuters，2026年9月11日报道
9 天津港航运资讯，2026年9月12日
10 国金证券交通运输产业研报，2026年9月13日
11 Drewry Intra-Asia Container Index，2026年9月3日

发布日期：2026年9月14日 | 作者：诺胜物流运营团队